Группа «Интер РАО» опубликовала консолидированные результаты деятельности по МСФО за I квартал 2014 года

Рост выручки в генерирующем сегменте на 2,9 млрд рублей (5,9%), до 51,9 млрд рублей, связан с ростом платежей за мощность благодаря вводам новых мощностей в рамках ДПМ...

Группа «Интер РАО» опубликовала консолидированные финансовые результаты деятельности по международным стандартам финансовой отчётности за I квартал 2014 года.

* - Анализ финансовых показателей приведен на основании данных финансовой отчётности, округлённых до млрд рублей с одним знаком после запятой. При этом процентные соотношения рассчитаны исходя из полученных округлённых значений.

Финансовые показатели дочерних обществ ООО «КВАРЦ Групп» и ОАО «Томская энергосбытовая компания» включены в отчётность начиная с даты приобретения контрольных долей участия (август-сентябрь 2013 года), соответственно, финансовые результаты деятельности данных компаний отражены полностью только в I квартале 2014 года.

[1] Скорректированная чистая прибыль – без учёта резервов и обесценений (1,7 млрд. рублей в I квартале 2014 года, 2,9 млрд. рублей в I квартале 2013 года), а также эффектов переоценки опционов «пут» и «колл» в рамках соглашения с ГК «Внешэкономбанк» (1,7 млрд. рублей в I квартале 2014 года и 4,3 млрд. рублей в I квартале 2013 года).

[2] Подробный расчёт EBITDA представлен в презентации «Консолидированные финансовые и производственные результаты деятельности Группы «Интер РАО» за первый квартал 2014 года».

[3] С учётом долга в совместных предприятиях.

[4] С учётом депозитов со сроком от 3 до 12 месяцев.

На динамику финансовых результатов Группы существенно повлияли следующие ключевые факторы и события:

Ввод в 2013 году и начале 2014 года 964 МВт новой и модернизированной генерирующей мощности в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), в том числе на Гусиноозёрской ГРЭС, Южноуральской ГРЭС-2, Омской ТЭЦ-3, а также Джубгинской ТЭС;

• Оптимизация затрат на топливо по Группе «Интер РАО – Электрогенерация»;
• Благоприятная ценовая конъюнктура на оптовом рынке электроэнергии и мощности в первой ценовой зоне;
• Приобретение в III квартале 2013 года контрольных долей участия в ООО «КВАРЦ Групп» и ОАО «Томская энергосбытовая компания», а также приобретение статусов гарантирующего поставщика в Омской и Орловской областях;
• Рост сбытовых надбавок по гарантирующим поставщикам Группы 1 июля 2013 года и 1 января 2014 года;
• Рост курса евро и доллара США относительно рубля и других национальных валют в странах присутствия Группы.

Консолидированный промежуточный отчёт о совокупном доходе Группы

Выручка Группы выросла на 8,8% (15,4 млрд рублей) и составила 189,6 млрд рублей.

Рост выручки в генерирующем сегменте на 2,9 млрд рублей (5,9%), до 51,9 млрд рублей, связан с ростом платежей за мощность благодаря вводам новых мощностей в рамках ДПМ. Совокупная выручка по всем договорам поставки мощности Группы в первом квартале 2014 составила 5,6 млрд рублей. Кроме того, положительное влияние оказали рост цен на мощность, реализуемую в сегменте конкурентного отбора мощности (КОМ), и индексация тарифов на отпуск тепловой энергии с 1 июля 2013 года.

Увеличение выручки в сбытовом сегменте на 13,2 млрд рублей (12,8%), до 116,7 млрд рублей, связано преимущественно c ростом сбытовых надбавок гарантирующим поставщикам, ростом клиентской базы вследствие получения статуса гарантирующего поставщика в Омской и Орловской областях, а также с вхождением в периметр консолидации ОАО «Томская энергосбытовая компания», выручка которого за I квартал 2014 года составила 2,8 млрд рублей.

Увеличение выручки в сегменте Армения на 1,1 млрд рублей (47,8%), до 3,4 млрд рублей, обусловлено ростом тарифа на электроэнергию в республике в среднем на 30% с июля 2013 года согласно решению тарифного регулятора.

В остальных зарубежных активах также наблюдалось увеличение выручки.

В сегменте Трейдинг наблюдается снижение выручки на 3,1 млрд рублей (-23,7%), до 10,0 млрд рублей, которое связано с уменьшением поставок в Финляндию и Прибалтику, обусловленное неблагоприятной ценовой конъюнктурой на энергетических рынках стран Скандинавии и Балтии при одновременном росте цен на электроэнергию на внутреннем рынке Российской Федерации.

Операционные расходы увеличились на 5,2% и составили 181,6 млрд рублей

В течение отчётного периода произошло увеличение расходов, связанных с передачей электроэнергии, на 4,7 млрд рублей (10,9%), до 48,0 млрд рублей, что было обусловлено ростом цен на услуги сетевых организаций с 1 января 2014 года, а также расширением клиентской базы в связи с приобретением статусов гарантирующих поставщиков в Омской и Орловской областях и вхождением ОАО «Томская энергосбытовая компания» в периметр Группы.

Увеличение расходов на покупную электроэнергию и мощность на 2,9 млрд рублей (4,5%), до 67,8 млрд рублей, также связано с ОАО «Томская энергосбытовая компания». Кроме того, влияние на расходы оказал рост цен на электроэнергию на оптовом рынке.

В течение отчётного периода произошло несущественное увеличение расходов на топливо на 2,3 млрд рублей (6,1%), до 39,4 млрд рублей, которое объясняется индексацией тарифа на газ с 01 июля 2013 года. Однако оно было нивелированного снижением загрузки неэффективной генерации, оптимизацией затрат на топливо за счёт снижения цен на уголь российских генерирующих активов, а также увеличением загрузки станций, потребляющих газ независимых поставщиков.

В результате показатель EBITDA составил 17,2 млрд рублей, увеличившись на 26,5%.

Основной вклад в показатель EBITDA внёс сегмент «Генерация – Российские активы», составив 13,3 млрд рублей. Рост в данном сегменте, составивший 22,7%, или 2,5 млрд рублей, достигнут благодаря вводу новых мощностей в рамках ДПМ при незначительном росте расходов на топливо, который обеспечен выбором поставщиков газа и угля с наиболее выгодной ценовой политикой.

Сегмент «Сбыт» продемонстрировал рост EBITDA на 2,1 млрд рублей, или 156,9%. Рост показателя обусловлен ростом сбытовых надбавок по гарантирующим поставщикам Группы «Интер РАО». Кроме того, фактором роста EBITDA стало увеличение числа абонентов – за счёт присоединения потребителей Томской, Омской и Орловской областей.

Сегмент «Трейдинг» показал сокращение EBITDA на 0,2 млрд рублей, или 25,3%, в связи с неблагоприятной ценовой конъюнктурой на внутреннем и внешних рынках и техническими ограничениями поставок со стороны системных операторов стран Балтии.

Сегмент «Зарубежные активы» показал снижение на 0,4 млрд рублей (29,1%), до 1,0 млрд рублей. Отрицательная динамика в наибольшей степени обусловлена признанием отрицательных курсовых разниц по кредиту, привлечённому АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» в долларах США для целей финансирования инвестиционной программы. Тем не менее, компенсирующим фактором стал рост EBITDA сегмента «Молдавия» благодаря переходу ЗАО «Молдавская ГРЭС» на сжигание газа вместо угля.

Доля в прибыли ассоциированных компаний и совместных предприятий составила 0,4 млрд рублей, уменьшение на 61,3%

Уменьшение доли на 0,7 млрд рублей обусловлено значительным снижением финансового результата от участия в совместном предприятии АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» в результате ослабления курса тенге к доллару США, в которых номинированы кредитные средства компании.

Чистая прибыль составила 3,8 млрд рублей против убытка в сумме 1,4 млрд рублей за I квартал 2013 года.

По результатам I квартала 2014 года Группа получила прибыль в размере 3,8 млрд рублей, которая стала результатом наращивания эффективности сегмента Генерация и вводом новых мощностей в рамках ДПМ, а также сегмента Сбыт.

Кроме того, если учесть «неденежный эффект» в структуре чистой прибыли Группы, исключив расходы на резервирование и переоценку опционного соглашения, заключенного с ОАО «Внешэкономбанк», то уровень скорректированной чистой прибыли за I квартал 2014 года и I квартал 2013 года составит 7,2 млрд рублей и 5,8 млрд рублей, соответственно, при этом увеличение скорректированной чистой прибыли составит 1,4 млрд рублей (24,1%).

Консолидированный промежуточный отчёт о финансовом положении

Внеоборотные активы увеличились на 1,9 млрд рублей (0,5%) и составили 344,7 млрд рублей.

Возросший размер внеоборотных активов Группы обеспечен наращиванием стоимости основных средств в результате продолжающегося строительства новых мощностей на Южноуральской ГРЭС-2, Пермской ГРЭС, Верхнетагильской ГРЭС и Черепетской ГРЭС, а также повышением стоимости долгосрочных деривативов на поставку электроэнергии, заключённых RAO Nordic Oy.

Оборотные активы увеличились на 8,7 млрд рублей (5,2%) и составили 178,5 млрд рублей.

Фактором роста размера оборотных активов Группы стала дебиторская задолженность новых абонентов сбытовых компаний в Орловской и Омской областях (в связи с приобретением статусов гарантирующего поставщика). Кроме того, Группа нарастила остатки краткосрочных депозитов, разместив временно свободные денежные средства.

Капитал увеличился на 4,5 млрд рублей (1,3%) и составил 339,1 млрд рублей.

Основным фактором роста статьи «Капитал» является увеличение нераспределенной прибыли по результатам деятельности Группы за I квартал 2014 года.

Совокупные обязательства составили 184,1 млрд рублей, увеличившись на 6,1 млрд рублей (3,4%)

Увеличение совокупных обязательств обусловлено ростом отложенного налогового обязательства в связи с признанием амортизационной премии по введённым объектам Южноуральской ГРЭС-2, а также ростом обязательства по форвардным контрактам на продажу валюты в связи с повышением курса евро к рублю в I квартале 2014 года. Кроме того, в течение I квартала 2014 года Группой были привлечены кредиты для пополнения оборотных средств и финансирования инвестиционной программы.

Долговая нагрузка с учётом доли в долге совместных предприятий возросла на 5,0% до 62,6 млрд рублей

Совокупный объём кредитов и займов дочерних компаний Группы без учёта доли долга совместных предприятий увеличился на 2,3 млрд рублей (4,3%) до 55,0 млрд рублей в результате привлечения кредитов для пополнения оборотных средств и финансирования инвестиционной деятельности.

Соотношение долгосрочной и краткосрочной частей заёмных средств на 31 марта 2014 года (без учёта доли кредитов и займов совместных предприятий) составило 70,0% к 30,0%.

Объём кредитов и займов совместных предприятий в структуре совокупного долга составил 7,6 млрд рублей, из которых 6,4 млрд рублей относятся к доле Группы в кредитном портфеле АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2», сформированном для целей финансирования инвестиционной программы.