АФК «Система» уводит «Ситроникс» с биржи
Дочка АФК «Система» – РТИ, выставила оферту на выкуп долей миноритарных акционеров «Ситроникса»...
Дочка АФК «Система» – РТИ, выставила оферту на выкуп долей миноритарных акционеров «Ситроникса». Оферта предполагает премию в размере 37 – 68% к рыночной стоимости акций «Ситроникса», ее реализация может обойтись РТИ в сумму до $65 млн.
Принадлежащая АФК «Система» компания РТИ направила миноритарным акционерам «Ситроникса» добровольное предложение о выкупе его акций. Сейчас на руках у миноритариев находится 1,95 млрд акций «Ситроникса» или 37% от их общего числа.
Цена оферты составляет 0,55 руб. за одну акцию или $0,92 за одну глобальную депозитарную расписку (GDR, одна такая расписка соответствует 50 акциям). В случае, если все акционеры согласятся продать свои ценные бумаги, РТИ придется потратить на их выкуп 1,943 млрд руб. (примерно $65 млн). Предложение будет действительно до 22 мая 2012 г.
Оферта была направлена в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) еще 24 февраля, но ее цена стала известна только сейчас. С февраля котировки «Ситроникса» пошли вверх: стоимость одной акции на ММВБ - РТС выросла на 33% до 0,53 руб., а одной GDR на Лондонской фондовой бирже - на 27% до $0,7. После объявления цены оферты котировки GDR подорожали еще на 26% до $0,88.
В сообщении РТИ отмечается, что цена оферты предполагает премию в размере 68% к котировкам GDR на Лондонской бирже по состоянию на 23 февраля и 37% - к соответствующим котировкам на ММВБ-РТС. Если же сравнивать стоимость оферты со средневзвешенными ценами за период с ноября 2011 г. по январь 2012 г., то размеры премий составят 67% и 66% соответственно.
Аналитик «Финама» Анатолий Вакуленко рекомендует миноритариям принять предложение РТИ, поскольку возможности для дальнейшего роста котировок «Ситроникса» ограничены. А аналитик «Уралсиба» Константин Белов отмечает, цена оферты значительно превышает справедливую стоимость акций «Ситроникса», которая составляет, по его оценке, $0,6.
Если РТИ удастся в результате оферты увеличить свою долю в «Ситрониксе» с нынешних 63% до более чем 95%, то компания проведет процедуру принудительного выкупа оставшихся акций. Но даже если доля РТИ будет ниже этой отметки, компания «серьезно рассмотрит» вопрос проведения де-листинга «Ситроникса» с лондонской и московской бирж, говорится в сообщении АФК «Система».
РТИ создана в начале прошлого года на базе принадлежащего АФК «Система» «Концерна Радиотехнические и информационные системы», который объединяет ряд предприятий в области радиотехники, ракетной и приводной техники, комплексных систем связи и безопасности. 85% акций РТИ принадлежат АФК «Система», 15% - «Банку Москвы».
Целью создания РТИ было образование высокотехнологичного холдинга. Сразу после своего образования компания выкупила у АФК «Система» принадлежавшие ей 63% акций «Ситроникса» за $110 млн. Цена одной GDR тогда соответствовала нынешней цене оферты - $0,92. Однако дальнейшее слияние «Ситроникса» и РТИ приостановилось: в сентябре президент АФК «Система» Михаил Шамолин объяснял это переговорами о приобретении РТИ стороннего системного интегратора. Таким интегратором в итоге стал «Энвижн Груп»: в январе РТИ договорилась о приобретении 100% его акций в обмен на $200 млн и часть собственных акций.
Договоренность об этой сделке позволила продолжить процесс объединения РТИ с «Ситрониксом». В АФК «Система» сообщили, что в дальнейшем не исключена реорганизация «Ситроникса» с целью полной интеграции с РТИ и оптимизации управленческой структуры, однако конкретного решения по данному вопросу пока не принято.