Еврооблигации России и СНГ

Настроения на рынке еврооблигаций России и СНГ были вчера довольно смешанными, так как повышение аппетита к риску на мировых рынках противостояло обеспокоенности по поводу роста доходности казначейских обязательств США. Высокорейтинговые облигации вчера испытывали давление, но оно было умеренным, и данная категория бумаг потеряла в среднем 25–50 бп. Облигации банков с рейтингами ниже инвестиционного, наоборот, продолжили рост.

В сегменте облигаций стран СНГ спросом вчера пользовались суверенные облигации Украины – на фоне возобновления ожиданий, что сделка с МВФ все-таки будет заключена (поскольку возросла вероятность повышения внутренних тарифов на услуги ЖКХ и газ). В среду на интернет-сайте президента Украины был опубликован указ от 12 марта, касающийся плана реализации экономических реформ на 2013 г. Документ содержит меры, направленные на исполнение требований МВФ, что подкрепляет наши ожидания скорого возобновления сотрудничества Украины с фондом. На этом фоне длинные украинские бумаги UKRAINE 22 (YTM 6.98%) выросли в цене почти на 1.00 пп. В «Книге спредов» от 28 февраля мы писали, что, на наш взгляд, украинские облигации имеют хорошие шансы продемонстрировать опережающую динамику по отношению к сопоставимым бумагам, поскольку за последние пару лет Украина еще никогда не была так близка к возобновлению сотрудничества с МВФ, как сейчас.